2026年以来，多家变压器厂商订单激增，A股变压器板块也随之持续走高。在全球电网建设加速及AIDC(人工智能数据中心)需求的双重驱动下，金盘科技日前与海外客户签订6.96亿元电力产品供货合同，伊戈尔002922）、特变电工600089）、江苏华辰603097）等多家厂商表示在手订单饱满。

  多名业内人士向记者表示，当前行业供需缺口显著，交货周期大幅拉长，头部企业加速海外产能布局与研发技术，固态变压器(SST)被视作AIDC领域下一代优选方案，不过其大规模商用仍需时日。与此同时，业内预计行业红利期有望延续2年至3年。

  “目前海外变压器需求比较好，公司订单保持平稳增长的态势，今年开拓了一些海外市场的直接客户，取得了不错的成绩。”伊戈尔相关负责人在接受记者正常采访时表示。

  记者获悉，在全球电网建设步入高景气周期的背景下，传统变压器市场供需持续紧俏；与此同时，AIDC建设热潮兴起，直接驱动AIDC专用变压器需求实现高速增长。

  TrendForce集邦咨询分析师杨少帏在接受上海证券报记者正常采访时表示：“北美市场正迎来‘电网老化更新’与‘AIDC基础设施建设’的双重强劲驱动。电网以旧换新，叠加AI数据中心对电力的海量需求，推动变压器市场需求急速爆发。”

  金盘科技日前公告称，与海外客户签订6.96亿元电力产品供货合同。“公司紧跟全球能源与数字化变革趋势，已构建覆盖变压器系列、AIDC模块化电源装备、储能系列等在内的AIDC电力设备系列新产品。”该公司公告表示。

  江苏华辰相关负责这个的人说，在全球电网建设投资稳步增长的背景下，公司正抢抓国际市场机遇，持续推进产品与市场的国际化布局。目前公司海外业务发展形态趋势良好，产品已销往北美、东南亚、欧洲、非洲、中东及中亚等地区。

  另有变压器厂商业务人员向记者透露，自2023年以来行业需求持续回暖以来，公司经营状况显著向好。特变电工在调研纪要中提及，公司变压器在手订单饱满，产品生产周期一般为3个月至6个月，交货时间依据客户订单约定执行。

  从供给端来看，杨少帏称，国际头部厂商的新增产能普遍计划于2026年至2027年逐步落地，产能完全释放需等到2028年之后，这在某种程度上预示着中期内全球变压器市场将持续处于供需失衡的状态。

  需求旺盛叠加供给缺口，直接推动变压器订单量大幅攀升。海关总署2025年12月18日发布的多个方面数据显示，2025年1月至11月，我国变压器累计出口金额达578.6002亿元，同比增长36.3%。

  伴随AI算力需求爆发式增长，AIDC建设热潮全面铺开，全球数据中心市场规模持续扩容，用电需求同步攀升，进一步拉动变压器、开关等电力设备需求放量。

  从AIDC领域的产品和技术发展趋势来看，固态变压器(SST)普遍被视作优选方案。光大证券在相关研报中提到，SST体积小巧、灵活性强，可实现交直流转换，是数据中心直流配电系统的未来发展的新趋势，有望成为AIDC供配电架构的终极方案。国盛证券002670）认为，SST兼具效率高、占地面积小等优势，是AIDC领域的下一代优选产品。

  多家企业已布局SST赛道。伊戈尔相关负责人透露，公司已开展SST领域布局，重点研发SST用高频变压器，目前项目正有序推进，力争早日推出获得客户认可的产品。

  江苏华辰相关负责这个的人说，SST在提升能效、功率密度及智能化控制方面具备潜在优势，是公司重要研发战略方向。目前公司已加大该领域投入与技术储备，并与西安交通大学展开合作，共同推进相关研发工作。

  金盘科技在互动平台表示，有关HVDC800V固态变压器(SST)及相关未来迭代产品，公司目前正按照既定规划与研发计划推进各项工作。

  值得注意的是，当前SST产业仍处于发展初期，距离大规模商用仍有较长距离。杨少帏直言，SST大规模商用的核心瓶颈在于单位功率密度受限、成本居高不下等，预计到2028年至2030年才有望成为市场主流。

  当前变压器行业的高景气度将持续多久？伊戈尔相关负责这个的人说，此轮行业景气度表现向好，行业红利期至少还有两三年。“未来两三年，公司将稳扎稳打推进各项布局，行业景气度后续仍具备延续性。”

  产能布局方面，伊戈尔泰国工厂全面投产后，具备月产700台新能源变压器的能力，同时配套布局部分配电变压器产能；伊戈尔墨西哥工厂目前尚在调试阶段，预计明年中期达产，全面投产后新能源变压器月产能有望达到500台。

  国泰海通在研报中提到，产能扩张周期的滞后性，导致市场供需缺口短期内难以缓解。具体而言，当前变压器行业订单积压问题突出，需求短期爆发之下，产能提升需要一些时间，使得变压器成为供应链中的关键瓶颈，进而引发市场缺货现象。

  杨少帏认为，受产能瓶颈制约，当前变压器交货周期居高不下。大型电力变压器交货周期普遍在2年至3年，且呈现电压越高、交期越长的特征；即便是贴近终端用户的配电变压器，交货周期也普遍拉长到8个月至12个月。“基于产能扩张的滞后性与当前长交期的现状，叠加AI基建浪潮的长期支撑，海外变压器市场的高景气周期有望在未来3年持续成长。”